深度观察丨滞留方法“关税困境”使美国困难

作者: bet356亚洲版本体育   点击次数:    发布时间: 2025-08-15 11:40

美国劳工部在12日发布的最新报告表明，美国消费者价格指数（CPI）在7月份增长了2.7％，继续保持六月的增长；在排除了挥发性食品和能源价格之后，7月的主要CPI同比上涨3.1％，6月上涨了2.9％。 在许多媒体和专家的眼中，自4月以来一直在重建的通货膨胀数据表明，美国政府政策对价格的上拉影响正在逐渐完成。 △《纽约时报》报告的屏幕截图 谁是“摘要”关税费用？ 在许多国家征收钢铁，铝关税和车辆以及10％通用基准关税之后，“奖励关税”于4月首次宣布，随后扩大了本月本月7日发生的几次官员。 世界贸易组织（WTO）和国际货币基金组织（IMF）发布的数据表明，在实施新的焦油IFFS，全球所有产品的重量平均关税率均达到20.1％，高于现任美国政府在今年年初运作的2.4％，这是110多年来的最高水平。 △新加坡新闻新闻报道的屏幕截图 尽管美国政府一再声称征收关税是为了使贸易伙伴“利用美国的付款”，但各种分析数据表明，实际的税收负担逐渐转移到美国。 从供应方面，全国零售联合会（NRF）最近发布了一份报告，估计今年美国进口量将减少5.6％，比相比多年。 NRF副总裁Gold警告说，由于关税，将来将进一步降低美国市场的商品类型。 △官方国家零售联合会网站报告的屏幕截图 根据需求方，根据高盛（Goldman Sachs）11日发布的最新研究报告开始对消费者价格的关税开始。虽然美国企业至今仍需要大部分关税费用，但由于企业被迫提高价格，负担将进一步转移给消费者。 报告显示，到6月底，美国消费者挖出了约22％的关税费用；如果关税政策继续进行，那么这一数字将来可能会大幅增加67％。 △彭博社报告的屏幕截图 提前，高盛的经济学家预计，塔里帕将继续提高每月通货膨胀水平。到今年年底，美国将逐年增加到美国的CPI和Core CPI分别增加到2.9％和3.3％。 △美国福克斯商业频道报告的屏幕截图 瑞银（UBS）的年长经济学家艾伦·德梅斯特（Alan DeTmester）更加悲观。 他认为，由于通货膨胀的加强，7月的CPI数据将启动持续数月的上升趋势。到今年年底，美国的主要CPI将上升年满3.5％。 △AlanDeTmester（数据照片） 耶鲁大学预算实验室发布的最新报告长期以来一直监测了美国关税政策的影响，该报告表明，今年美国政府实施的各种关税步骤将导致该国的价格在短时间内上涨1.8％，这相当于今年美国每个家庭的平均损失。 根据该报告，关税对高度依赖的商品产生了特别严重的影响，鞋类和服装价格在短期内分别上涨了39％和37％。 该报告预测，由于关税政策的拖延，美国实际GDP增长率今年和明年将下降0.5％。 此外，关税政策将导致美国的失业率提高到今年年底的0.3％，到明年年底0.7％。 △Yale Unive官方网站报告的屏幕截图RSITY预算实验室 在超过一半的行业中失踪的开始后面 高通货膨胀，弱Trabaho和放缓美联储的矛盾结合，敦促白宫降低利率，这是一个问题。 在过去的六个月中，白宫并没有停止批评美联储，并反复指责美联储董事长鲍威尔未能及时降低利率，“美国经济足够”。 △特朗普于12日在社交媒体上发表了另一篇文章，要求鲍威尔削减利率，并指责他“总是迟到”。 但是几个月的观察表明，美国政府政策将使通货膨胀率向上返回。这也是美联储今年连续四次拒绝降低利率的主要原因。 但是，美国劳工部本月早些时候发布的工作部门报告文化就像炸弹大大改变了市场对利率速度的期望。 美国的失业率从上个月的4.1％上升到7月的4.2％。 本月非农业部门的新工作人数仅为73,000，比市场预期少115,000。 5月和6月的新非农业工作数据也发生了很大变化，总共减少了258,000个工作岗位。 目前，美国的平均失业率为24.1周失业，这是三年多的失业时间。 CN新闻报告的屏幕截图 穆迪分析（Moody's Analytics）的首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）最近警告社交媒体，由于关税造成的费用增加，自7月以来，超过一半的美国工业人士已经开始撤职。 Mark Zandi在社交媒体上的屏幕截图 根据经济分析师在摩根大通（JPMorgan Chase）发表的最新研究报告，私人收集数量在过去三个月中，美国平均下降了52,000；招募医学和教育领域以外的其他行业被困。 该报告警告说，如此重大否认劳动力需求是警告向后警告的标志。 △美国财富杂志报告的屏幕截图 根据国家经济研究所（NBER）的说法，经济的背景是“经济活动的大幅下降，这会影响整个经济，并且持续了几个月以上。”调查指标包括个人收入，trasshine，消费者支出，销售和工业生产数据。工作数据是最重要的单个数据。 △国家经济研究所官方网站的屏幕截图 但是现在，所有的迹象都表明，美联储始终相信美国就业市场处于“稳定”状态，会降温很多。投资者通常估计美联储的削减率至少为50个基本点r对劳动力市场较弱感到担忧。 非农业工作仅在数据方面，9月份的降低利率才进入了政策选择。但是，7月CPI数据无疑将冷水倒入了这一前景中。 分析人士通常认为，如果随后的通货膨胀报告表明，帕德尔关税的影响加剧了，那么在“停滞”上的美国经济的风险大大增加，从而使美联储陷入了新问题。 △彭博（Bloomberg）引用了行业内部人士的意见，以预测，尽管9月份降低了利率，但未来几个月，美联储在未来几个月内的利率额外降低的前景将因通货膨胀关税的不确定影响而蒙上阴影。